Achats à la demande dans les terminaux en raison des fluctuations des prix de l'aluminium

Résumé de la stratégie
Aluminium : L’offre chinoise d’aluminium électrolytique reste stable, avec des prévisions sporadiques de reprise de la production au Guizhou et au Sichuan. La consommation en aval devrait s’améliorer avec l’arrivée des pics saisonniers traditionnels et l’impulsion donnée par les politiques de relance économique chinoises. Les stocks d’aluminium pourraient entrer dans un cycle de déstockage. Il convient de surveiller l’évolution de la demande réelle et du climat macroéconomique. À court terme, les prix de l’aluminium devraient fluctuer et se consolider, et il est conseillé de reporter toute décision pour le moment.

Alumine : Les fluctuations récentes des prix à terme sont dues à des facteurs macroéconomiques et à des flux de capitaux. Les transactions au comptant à l'étranger sont fréquentes, tandis que la production nationale reste stable. Cependant, l'augmentation des capacités de production de l'industrie de l'aluminium électrolytique en aval est limitée. Il convient de surveiller la reprise des activités des entreprises productrices d'alumine et la stabilité de l'approvisionnement en minerai. Il est conseillé de reporter toute décision pour le moment.

Vue principale
Analyse de marché
Marché spot de l'aluminium : Selon les données de SMM, le prix de l'aluminium A00 a été enregistré à 19 800 yuans/tonne hier, soit une augmentation de 60 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent. La prime spot de l'aluminium A00 est restée inchangée à -100 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent. Le prix de l'aluminium A00 de Zhongyuan a été enregistré à 19 700 yuans/tonne, soit une augmentation de 60 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent, la prime spot restant inchangée à -200 yuans/tonne. Le prix de l'aluminium A00 de Foshan a été enregistré à 19 710 yuans/tonne, soit une augmentation de 60 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent, la prime spot ayant baissé de 5 yuans/tonne à -190 yuans/tonne.

Marché à terme de l'aluminium : Le 28 août, le contrat principal de Shanghai Aluminum a ouvert à 19 950 yuans/tonne et a clôturé à 19 905 yuans/tonne, soit une hausse de 5 yuans/tonne ou 0,03 % par rapport au cours de clôture de la veille. Le prix le plus élevé a atteint 20 045 yuans/tonne et le prix le plus bas a atteint 19 895 yuans/tonne. Le volume des transactions pour la journée s'est élevé à 140 178 contrats, soit une hausse de 12 818 contrats par rapport à la veille. L'intérêt ouvert pour la journée était de 188 340 contrats, soit une hausse de 5 217 contrats par rapport à la veille. Lors de la séance de nuit, le contrat principal de Shanghai Aluminum a ouvert à 19 845 yuans/tonne et a clôturé à 19 860 yuans/tonne, en baisse de 45 yuans/tonne par rapport à la clôture de l'après-midi de la veille.

Récemment, le marché de l'aluminium a connu des achats à la demande auprès des terminaux, avec une offre abondante. Globalement, la capacité de production nationale d'aluminium électrolytique reste globalement stable, sans baisse ni reprise de production à grande échelle. Il convient de prêter attention à l'impact des températures élevées sur la consommation d'électricité des entreprises du Sichuan. Côté demande, les industries en aval sont principalement engagées dans un réapprovisionnement rigoureux des stocks, avec une légère amélioration des nouvelles commandes des fabricants de matériaux industriels et de tôles et feuillards. La principale source de croissance provient des matériaux automobiles et des produits 3C. À l'approche de la période de pointe de consommation, appelée « Golden September » et « Silver October », la confiance du marché s'améliore progressivement et la demande en aval montre des signes de reprise, avec des intentions d'achat renforcées.

En termes de stocks, au 26 août, les statistiques de la SMM ont montré que le stock social national de lingots d'aluminium électrolytique s'élevait à 807 000 tonnes, inchangé par rapport à la même période la semaine dernière. Au 28 août, le stock d'aluminium de la LME s'élevait à 860 200 tonnes, soit une baisse de 7 000 tonnes par rapport à la séance précédente et de 17 700 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière.

Cours spot de l'alumine : Le 28 août, l'indice SMM de l'alumine s'établissait à 3 921 yuans/tonne, soit une hausse de 5 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Le prix FOB de l'alumine australienne s'établissait à 521 dollars la tonne, inchangé par rapport à la séance précédente.

Marché à terme de l'alumine : Le 28 août, le contrat principal d'alumine a ouvert à 3 973 yuans/tonne et a clôturé à 3 937 yuans/tonne, soit une baisse de 36 yuans/tonne ou 0,91 % par rapport au cours de clôture du jour de négociation précédent. Le prix le plus élevé a atteint 4 013 yuans/tonne, et le prix le plus bas a atteint 3 912 yuans/tonne. Le volume des transactions pour la journée a totalisé 347 457 contrats, soit une baisse de 55 464 contrats par rapport au jour de négociation précédent. L'intérêt ouvert pour la journée était de 98 097 contrats, soit une baisse de 16 566 contrats par rapport au jour de négociation précédent. Lors de la séance de nuit, le contrat principal d'alumine a ouvert à 3 926 yuans/tonne et a clôturé à 3 945 yuans/tonne, soit une hausse de 8 yuans/tonne par rapport à la clôture de l'après-midi de la veille.

En Chine, les prix spot de l'alumine sont restés stables, avec une légère hausse, et la circulation spot s'est resserrée. D'un point de vue fondamental, bien que les profits élevés aient stimulé l'enthousiasme pour la production des usines d'alumine, des facteurs tels que les ajustements du mélange du minerai, l'élimination des boues rouges et la maintenance des lignes de production limitent fréquemment la production d'alumine. De plus, les mines de bauxite du Shanxi et du Henan n'ayant pas encore repris leur production à grande échelle, l'offre de bauxite reste limitée, ce qui pourrait limiter les augmentations significatives de la production d'alumine dans ces deux régions. En septembre, on s'attend à un ralentissement significatif de la progression des nouveaux investissements et de la reprise de la production d'alumine, tandis que la capacité de production d'aluminium électrolytique en aval restera stable, avec une demande continue de reconstitution des stocks. Conjuguée à la faiblesse des stocks, la situation tendue de l'offre spot d'alumine devrait perdurer à court terme.