On-Demand-Einkauf in Terminals bei schwankenden Aluminiumpreisen

Strategiezusammenfassung
Aluminium: Chinas Versorgung mit elektrolytischem Aluminium bleibt stabil, wobei nur vereinzelt mit einer Wiederaufnahme der Produktion in Guizhou und Sichuan gerechnet wird. Mit dem Einsetzen der traditionellen Hochsaison und der anziehenden Konjunkturpolitik Chinas dürfte sich der Verbrauch im nachgelagerten Bereich verbessern. Chinas Aluminiumvorräte könnten in einen Abbauzyklus eintreten. Behalten Sie die Entwicklung der tatsächlichen Nachfrage und der makroökonomischen Stimmung im Auge. Kurzfristig werden Schwankungen und eine Stabilisierung der Aluminiumpreise erwartet, daher ist es ratsam, vorerst mit Entscheidungen zu warten.

Aluminiumoxid: Die jüngsten Schwankungen der Terminpreise wurden durch makroökonomische Faktoren und Kapitalflüsse getrieben. Es kam häufig zu Spot-Transaktionen im Ausland, während die Inlandsproduktion stabil blieb. Der Kapazitätsausbau in der nachgelagerten elektrolytischen Aluminiumindustrie ist jedoch begrenzt. Behalten Sie die Wiederaufnahme der Produktion in den Aluminiumoxidunternehmen und die Stabilität der Erzversorgung im Auge. Es ist ratsam, vorerst mit Entscheidungen zu warten.

Kernansicht
Marktanalyse
Aluminium-Spotmarkt: Laut SMM-Daten lag der Preis für A00-Aluminium gestern bei 19.800 Yuan/Tonne, ein Anstieg von 60 Yuan/Tonne gegenüber dem Vortag. Der Spot-Aufschlag für A00-Aluminium blieb unverändert bei -100 Yuan/Tonne. Der Preis für A00-Aluminium in Zhongyuan lag bei 19.700 Yuan/Tonne, ein Anstieg von 60 Yuan/Tonne gegenüber dem Vortag. Der Spot-Aufschlag blieb unverändert bei -200 Yuan/Tonne. Der Preis für A00-Aluminium in Foshan lag bei 19.710 Yuan/Tonne, ein Anstieg von 60 Yuan/Tonne gegenüber dem Vortag. Der Spot-Aufschlag fiel um 5 Yuan/Tonne auf -190 Yuan/Tonne.

Aluminium-Futures-Markt: Am 28. August eröffnete der Hauptkontrakt für Shanghai Aluminium bei 19.950 Yuan/Tonne und schloss bei 19.905 Yuan/Tonne, ein Plus von 5 Yuan/Tonne oder 0,03 % gegenüber dem Schlusskurs des Vortages. Der Höchstkurs lag bei 20.045 Yuan/Tonne, der Tiefstkurs bei 19.895 Yuan/Tonne. Das Handelsvolumen betrug 140.178 Kontrakte, ein Plus von 12.818 Kontrakten gegenüber dem Vortag. Das offene Interesse lag bei 188.340 Kontrakten, ein Plus von 5.217 Kontrakten gegenüber dem Vortag. In der Nachtsitzung eröffnete der Hauptkontrakt für Shanghai Aluminium bei 19.845 Yuan/Tonne und schloss bei 19.860 Yuan/Tonne, ein Minus von 45 Yuan/Tonne gegenüber dem Schlusskurs des Vortages.

Der Aluminiummarkt verzeichnete in letzter Zeit bedarfsgesteuerte Käufe von Terminals bei ausreichendem Angebot. Die inländische Produktionskapazität für elektrolytisches Aluminium bleibt grundsätzlich stabil, ohne dass es zu größeren Produktionskürzungen oder -wiederaufnahmen kam. Die Auswirkungen der hohen Temperaturen auf den Stromverbrauch der Unternehmen in Sichuan sind zu beachten. Auf der Nachfrageseite sind die nachgelagerten Industrien hauptsächlich mit der Auffüllung ihrer Lagerbestände beschäftigt, wobei sich die Auftragseingänge bei Industriematerialien sowie Blech- und Bandherstellern leicht verbessert haben. Die Hauptquelle des Zuwachses sind Automobilmaterialien und 3C-Produkte. Mit der nahenden Konsumspitze, dem „Goldenen September und Silbernen Oktober“, wächst das Marktvertrauen allmählich, und die nachgelagerte Nachfrage zeigt Anzeichen einer Erholung, was zu einer verstärkten Kaufbereitschaft führt.

Was die Lagerbestände betrifft, so zeigten die SMM-Statistiken vom 26. August, dass die inländischen Lagerbestände an Elektrolytaluminiumbarren 807.000 Tonnen betrugen und damit unverändert gegenüber dem gleichen Zeitraum der Vorwoche lagen. Am 28. August betrugen die LME-Aluminiumbestände 860.200 Tonnen, ein Rückgang um 7.000 Tonnen gegenüber dem Vortag und um 17.700 Tonnen gegenüber dem gleichen Zeitraum der Vorwoche.

Spotpreis für Aluminiumoxid: Am 28. August lag der SMM-Indexpreis für Aluminiumoxid bei 3.921 Yuan/Tonne, ein Anstieg von 5 Yuan/Tonne gegenüber dem Vortag. Der FOB-Preis für australisches Aluminiumoxid lag unverändert bei 521 US-Dollar pro Tonne.

Terminmarkt für Aluminiumoxid: Am 28. August eröffnete der Hauptkontrakt für Aluminiumoxid bei 3.973 Yuan/Tonne und schloss bei 3.937 Yuan/Tonne, ein Rückgang von 36 Yuan/Tonne oder 0,91 % gegenüber dem Schlusskurs des Vortages. Der Höchstkurs lag bei 4.013 Yuan/Tonne, der Tiefstkurs bei 3.912 Yuan/Tonne. Das Handelsvolumen betrug 347.457 Kontrakte, ein Rückgang von 55.464 Kontrakten gegenüber dem Vortag. Das offene Interesse lag bei 98.097 Kontrakten, ein Rückgang von 16.566 Kontrakten gegenüber dem Vortag. In der Nachtsitzung eröffnete der Hauptkontrakt für Aluminiumoxid bei 3.926 Yuan/Tonne und schloss bei 3.945 Yuan/Tonne, ein Anstieg von 8 Yuan/Tonne gegenüber dem Schlusskurs des Vortages.

Chinas Spotpreise für Aluminiumoxid sind mit leichtem Anstieg stabil geblieben, und die Spot-Zirkulation hat sich verengt. Aus fundamentaler Sicht haben hohe Gewinne zwar die Produktionsbereitschaft in Aluminiumoxidanlagen gesteigert, doch Faktoren wie Anpassungen der Erzmischung, Rotschlammentsorgung und Wartungsarbeiten an den Produktionslinien begrenzen die Aluminiumoxidproduktion häufig. Da die Bauxitminen in Shanxi und Henan ihre Produktion im großen Maßstab noch nicht wieder aufgenommen haben, bleibt das Bauxitangebot zudem knapp, was eine deutliche Steigerung der Aluminiumoxidproduktion in diesen beiden Regionen verhindern könnte. Im September wird erwartet, dass sich der Fortschritt bei Neuinvestitionen und Wiederaufnahmen der Aluminiumoxidproduktion deutlich verlangsamen wird, während die Produktionskapazität für elektrolytisches Aluminium im nachgelagerten Bereich stabil bleibt und der Bedarf an Lagerauffüllung anhält. In Verbindung mit niedrigen Lagerbeständen wird erwartet, dass die angespannte Spotversorgung mit Aluminiumoxid kurzfristig anhält.